科技股大面積回調 基金經理兩次“賣飛”

2020-02-19 13:42:33來源:新浪財經作者:小思

  今年以來市場最賺錢的自然非科技股莫屬。雖然今日科技股全線回調,但不少機構人士認為這并不意外,連續的強勢上漲已令部分科技股估值過高。

  基金人士認為,近期科技股反彈幅度較大、速度較快,短期調整更有利于后期行情的展開,預計調整幅度不會太大。科技股依然是2020年A股投資的主線,當前應選擇一些估值合理的科技股領域進行布局。

  科技股大面積回調

  三大指數早盤震蕩分化,其中創業板指一度跌逾1%,滬指、深成指表現稍強。截至午間收盤,滬指和深成指分別上漲0.3%和0.4%,創業板指下跌0.46%。

  從盤面上看,除醫藥板塊領跌外,科技股也出現全線回調,計算機、通信、化學制藥等悉數下跌,截至午間收盤,傳媒下跌1.16%,化學制藥下跌1.13%,計算機設備下跌0.70%,通信服務下跌0.65%。

  雖然今日科技股出現回調,但依然掩蓋不了今年以來的強勁表現。截至2月18日,申萬行業中,計算機、電子板塊的個股平均漲幅均超20%,春節以來科技行業個股平均漲幅也都超過10%。醫藥生物、通信亦表現突出。

  基金經理兩次“賣飛”

  科技股的連續上漲已超出不少機構的預期,有基金經理坦言已經“賣飛”。

  “市場對科技股的風險偏好太高了,原來重倉的一只科技股賣出后繼續上漲,后來考慮到市場情緒有望維持,因此追高買入,賺了一波后又賣出,出乎意料的是股價現在還在漲,可以說是兩次‘賣飛’了。目前的股價比第一次賣出的點位上漲了約25%,關鍵是第一次賣出時的估值已經不便宜了。”某私募基金經理張軍(化名)表示,很多科技股的估值都過高,即便是業績受疫情影響相對更弱的PCB、芯片等領域,估值也不便宜。

  另一位私募基金經理也表示,上周便應公司統一要求進行減倉操作。不過,近一個星期以來,這些減倉的科技股仍上漲了不少,好在當時保留了大部分科技股倉位。

  與此同時,也有部分私募基金保持了較強“定力”。北京私募基金表示,一些科技股的估值不算便宜了,但考慮到近期市場情緒高亢,市場流動性利好明顯,之前并沒有著急賣出。

  中郵基金經理國曉雯指出,相比2019年,2020年A股投資或將更為困難。因為景氣度高、業績趨勢好的個股估值提升明顯,而優質的科技股和成長股以及很多優質核心資產類個股并未出現明顯調整。對于科技股而言,2020年是業績驗證之年,業績低于預期的個股股價可能會出現大幅調整,這也是投資科技股需注意的風險。大部分倉位將只參與龍頭股

  靜待估值回落 挖掘新機會

  中證君了解到,科技股的連續強勢上漲給一些未上車的投資者帶來“不可錯過”的焦慮感,但近期漲幅較大的科技股,還能恢復到之前的價位嗎?

  前述私募基金經理對此表示,市場情緒高昂的時候,越要保持投資的理性,要有不怕錯過的心態。估值嚴重高估,肯定是要回落的,認為股價漲太多跌不下來,屬于“牛市預期的慣性”。當然,估值回落到什么程度還是要看企業的業績市場的風險偏好水平、投資者對估值的容忍度等等。

  和聚投資表示,近期科技股的反彈幅度較大、速度也較快,短期出現一定的波動也屬于正常現象,更有利于下一階段行情的展開,但預計調整幅度也不會太大。

  雖然部分板塊短期估值偏貴,在更多基金經理看來,科技股是2020年A股投資主線的判斷沒有變,當前更重要的是選擇一些估值合理的領域。

  張軍表示,相較之下,一些科技股的估值還不算貴,比如自主可控領域等等。

  和聚投資則指出,疫情對一些科技股的影響是中長期的,未來會繼續布局在線教育、在線醫療、在線辦公、在線娛樂等領域。此次疫情已經改變了大家的消費習慣,有些消費習慣一旦建立,再切換回來的可能性很小,這會深刻的影響部分產業的發展節奏。此外,IT基礎軟硬件的國產化等也值得關注。

  國曉雯表示,科技股的核心邏輯是創新周期、政策周期、資本周期三大周期共振,從產業周期看電子行業V形反轉,從2019年三季度開始板塊同比環比增長加速,在全行業比較處于領先水平,全面擁抱硬核資產黃金年代。具體而言,看好消費電子(智能手機、可穿戴智能設備)、半導體、射頻(封測端)、面板、LED、PCB和新能源汽車等科技股細分子行業

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